证券金融论文 ：银行监管独立性与银行系统健全性关系的实证研究[1]

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为维持银行体系稳定，保护金融消费者的利益，纠正“市场失灵”问题，各国均设立了银行监管机构代表广大金融消费者的利益履行对银行的监管职责。但是，近年来对金融监管和金融危机的研究表明，政治干预和行业俘获大大影响了银行监管机构的独立性。监管独立性缺乏导致的监管宽容、监管失败、监管寻租、监管腐败等“监管失灵”问题是导致美国1980年代储贷机构危机、1990年代末东亚金融危机的主要原因之一。（Kane，1990；Robert Dekle and Kenneth Kletzer，2001）

　　针对银行监管者由于受到“政治或行业俘获”而导致的“监管失灵”问题，“独立监管观点”（independent supervision view）认为，需要设立独立的银行监管机构以平衡市场和政府失灵问题。如果监管者独立于政府且监管者受到适当的激励，就可以降低政治俘获可能性。同样地，如果监管者独立于银行业且监管者拥有适当的激励和动机，就可以降低银行俘获监管者的可能性。独立监管观点认为，独立的拥有充足资源的银行监管机构可以避免政治俘获和行业俘获。
　　
　　一、银行监管独立性的概念和构成要素
　　
　　最早对银行监管独立性进行系统研究的是国际货币基金组织的Quintyn and Taylor(2002)。他们在2002年发表的《监管独立性与金融稳定性》的论文中首次提出了监管独立性的概念及其构成要素，后来其他人都基本上引用这一概念，因此，本文也沿用这一概念和分析框架。
　　银行监管机构独立性包括银行监管机构相对于政治干涉的独立性和相对于被监管机构“行业俘获”的独立性两个方面，只有以上两个方面的独立性都能得到保证，银行监管机构才能够保持充分的独立性。
　　银行监管独立性包括规则独立性（regulatory independence）、监督独立性(supervisory independence)、机构独立性（institutional independence）和预算独立性（budgetary independence）四个方面。其中，规则独立性和监督独立性是独立性的核心内容，而机构独立性和预算独立性则是规则独立性和监督独立性实现的法律安排和资源保证。正如《巴塞尔有效银行监管核心原则》所要求的，需要有充足的监管资源保证监管的自主权，这种资源包括资金来源和人力资源保证。
　　
　　二、银行监管独立性与银行系统健全性关系的实证研究
　　
　　（一）数据来源
　　2003年世界银行对世界上127个国家的银行监管情况进行了调查，形成了银行监管数据库。包括负责银行监管机构设置、监管权力、资本充足率、贷款拨备情况等各方面数据。本文根据重要性原则，选取了监管人员在100人以上的31个国家作为样本进行了实证研究。
　　
　　（二）研究思路
　　加强银行监管独立性有利于减少政治俘获和行业俘获的机会，有利于提高银行系统健全性。本文通过构造监管独立性指标和银行系统健全性指标，利用回归分析方法对两者之间关系进行了实证研究。银行系统健全性指标又分为银行良好性指标和资本充足率指标，本文将分别研究银行监管独立性与两个指标之间的关系。某些文献将资本充足率作为银行良好性指标的一个组成要素，而不是单独考虑。本文单独研究资本充足率与银行监管独立性之间的关系，主要出于两个方面的考虑。一是巴塞尔委员会1998年资本协议在大多数国家都已经实施，世界银行监管数据库显示，调查的127个国家都规定了最低资本要求，其中有38个国家规定的最低资本充足率在10%以上，只有7个国家法定的资本充足率在8%以下。因此，尽管资本充足率水平对银行系统的稳健性意义重大，但在这方面银行监管机构可以有所作为的空间较小，一国的资本充足率水平主要取决于法律规定，与监管独立性之间的相关性较小；二是由于资本充足率、银行良好性指标与监管独立性之间的相关系数的符号不同。根据假定，银行监管的独立性越高，则资本充足率水平越高，两者之间的相关系数应该是正数；而银行监管的独立性越高，则不良贷款率、净利差率应该越低，因此，监管独立性与银行良好性指标之间的相关系数应该是负数。因此，将它们进行单独分析是为了研究便利。
　　由于影响银行系统健全性的指标还有很多其他因素，本文也对这些因素与银行系统健全性之间的关系进行了研究。包括银行集中度、政府控股比例、外资银行的比例三个方面的因素。一般而言，银行集中度越高，市场竞争程度越低，不利于改善银行系统的效率和稳定；此外，政府控股的银行占比越高，政府对银行的直接控制越强，则银行健全性越差；外资银行占比越高，则可以引进更多的外资银行的管理经验，有利于改善整体银行系统的稳健性。
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